微粒贷十年精彩文章

微粒贷十年的发展历程

自2015年起，微粒贷借助腾讯庞大的流量和合作贷款的方式，快速成为微众银行的核心业务。

它的起点是在2015年5月15日晚间，微众银行的第一款产品“微粒贷”低调上线，最初只对部分手机QQ用户开放测试。

作为中国互联网金融创新的代表性产品，微粒贷从一开始就借助腾讯的庞大用户基础和合作模式，迅速壮大，成为微众银行的主要盈利来源。

十年间，它累计发放的贷款金额达到数万亿，用户超过7000万，成为普惠金融的典范。

在快速扩张的同时，微粒贷也遇到不少难题：监管政策收紧对合作贷款的限制，使得资金渠道变得紧张；扩大到更低收入群体带来的信用风险逐步上升；以及“软暴力”催收引发的争议。

如今，面对激烈的市场竞争和不断下行的贷款利率，微粒贷在新形势下还能找到新的生存之路吗？

一、十年成长的轨迹

2015年，互联网金融进入快速发展期。

彼时，腾讯刚完成从单一社交平台向技术巨头的转型，开始大力布局金融科技领域。

同年，腾讯牵头成立了微众银行，成为中国第一家完全线上运营的互联网银行。

微粒贷也在这一年5月悄然上线，最初只在手机QQ上试水，九月又登陆微信平台。

不同于传统银行依靠网点和线下渠道拉客户，微粒贷采用“白名单邀请制”，结合用户的社交行为、支付记录及央行的征信数据进行信用评估，然后逐步扩大用户范围。

这种“入口隐形+精准投放”的策略，不仅提升了触达效率，还通过严格筛选用户，有效控制了早期的风险。

不过，作为纯互联网银行，微众银行面临的最大难题之一就是吸引存款。

起初，微众银行资金主要靠自有的30亿自有资本和同行拆借，但这远远不够支撑业务快速增长。

为了找更多钱，2016年前后，微众银行开始和合作银行合作，推出“联合贷款”模式：由微众提供技术和风控支持，合作银行提供资金，双方共同承担风险。

这一策略让微粒贷的放款规模快速增长。

据微众银行前副行长黄黎明介绍，2016年，微粒贷每天发放的贷款中，微众银行自己出资只占20%，剩下80%由合作银行提供资金。

借助腾讯强大的用户流量和合作资金，微粒贷的借款总量几乎呈指数级增长。

2015年底，微粒贷的客户数是352万，发放的贷款总额为128亿；到2016年一周年时，累计发放超过400亿，授信用户超3000万；到2016年10月，贷款累计突破1200亿，增长势头非常猛。

随着用户数增加和合作银行不断加入，微粒贷迎来黄金时期：到2017年底，已向1200万用户发放了8700亿贷款；到2019年底，总放款达3.7万亿，成为腾讯金融科技的重头产品之一。

然而，合作贷款模式也逐渐显露问题。

由于银行是主要资金方，风险较大，一些银行为了降低风险，将风控外包，导致自己的能力逐渐变弱。

这引起了监管部门的注意。

2020年，银保监会出台了《商业银行互联网贷款管理暂行办法》，加强对合作贷款的额度和比例限制；2021年，又发布了更严格的规定，明确了合作比例、区域经营和征信接入的要求。

受此影响，许多银行退出了合作，合作规模开始减少。

据媒体测算，2023年微众银行实际联合贷款余额约为5365亿，比2022年少了100多亿。

更严峻的是，国有大行和股份制银行纷纷布局个人消费贷款，今年政策还鼓励金融机构在风险可控的基础上，增加个人消费贷款投放。

在这样的背景下，贷款利率竞争变得异常激烈。

微粒贷为了应对价格战，于2024年开始发放免息券，给超1300万笔借款减免总计9.8亿，试图通过让利吸引客户。

但即使如此，随着整体市场需求减退、竞争压力增大，微众银行的个人消费贷在2024年减少至27.75亿，比上一年下降5.53%，成为唯一下降的板块。

二、盈利模式揭秘

虽然微粒贷没有单独披露财务数据，但从微众银行的账单和行业数据可以大致看出它的收入结构。

早期，微粒贷采用合作放贷，平台和合作银行按比例出资，收益共享。

天风证券在2018年的研究报告中指出，合作比例大概是2：8，收益分成是3：7，即平台多收的10%的利息其实是从合作银行那拿的“连接费”。

近年来，监管加强，微粒贷开始转型为“助贷”模式：不再直接放款，而是专注于客户引流、风险评估和技术支持，从合作银行那里收取技术和风控服务费。

参考同行平台，比如度小满，通过H5渠道，平台可以从中拿到30%的分润。

在成本方面，微粒贷最大的优势是“轻资产”操作。

它基本没有实体网点，也不需要庞大的员工团队，全自动化操作流程基本涵盖申请、审核和放款，大大降低了边际成本。

唯一的风险在于借款人的信用违约。

据数据显示，微粒贷的不良率保持在1.5%左右，整体还算可控。

凭借这种低成本、高效率的模式，微粒贷创造了惊人的盈利能力。

据微众银行董事长顾敏透露，“微粒贷”曾贡献了银行利润的80%。

从财务表现看，微众银行的收入也一直在狂飙：2015年营收仅2.26亿，还亏了5.84亿；到2016年盈利4.01亿，收入跃升到25亿；再到2018年，收入突破百亿；截止到2024年，全年收入已达到381亿元，复合增长率高达76.8%。

作为腾讯的主要股东之一，腾讯的助力功不可没。

借助微信和QQ这两大国民级社交平台，微粒贷迅速扩大用户基础，流量转化为盈利。

腾讯也借此将社交生态中的用户变现，拓宽了自己的盈利渠道。

三、成长与挑战

截止2024年底，微粒贷已经服务了超过7000万借款人，日均放款超过93万笔。

用户越多，风险也越大。

过去十年，微众银行的不良贷款率不断上升，从2015年的0.12%涨到2024年的1.44%。

尤其是在2019年，从前一年的0.51%飙升到1.24%。

这与整体经济环境有关，但也反映出平台在扩大客户群后，风险在逐步累积。

更重要的是，早期微粒贷的借款用户筛选严格，风险较低，但随着市场的竞争和普惠金融目标的推动，放宽了门槛，开始服务更多低收入人群。

数据显示，2017年，78%的客户是大专以下学历，76%是非白领；到2024年，82%的客户是非白领，85%的学历也是大专或以下，另外有18%的客户是首次信用贷款，没有央行征信记录。

这些客户收入较低，抗风险能力差，易出现逾期甚至违约，导致不良贷款比例不断升高。

信用风险提升也带来了催收难题。

相关投诉逐年增加，2021年有1.67万条，2024年已达5.85万条，主要集中在“微粒贷”和“微业贷”。

在黑猫投诉平台，关于微粒贷的差评也不断，很多指责催收过度，包括骚扰电话、泄露隐私等行为。

这些催收活动多由第三方公司负责，但一些公司存在过度施压、骚扰亲友等问题，涉嫌违法。

中国互联网金融协会2025年推出的催收规范明确要求：不得泄露个人信息，也不能骚扰债务人或无关人员，催收应讲究时间和方式。

对于借款人来说，按时还款是应尽义务；但银行作为持牌金融机构，除了加强后续管理外，更应从源头筛选优质借款人，提高风险识别能力，保证信贷资源流向真正愿意还款且具备还款能力的人群。

这十年，微粒贷走过了风风雨雨，也在不断调整策略。

未来能否继续稳步前行，还是要看它如何应对新挑战，找到既能保证盈利又能控制风险的平衡点。